光大水務公佈2025年全年業績

財務摘要

（*ppt：百分點）

新加坡和香港，2026年2月27日-中國光大水務有限公司（「光大水務」或「公司」，股份代號：U9E.SG 及 1857.HK），一家以水環境綜合治理業務為主業的環保集團，於今日公佈本公司及其附屬公司（統稱「本集團」）截至 2025 年12 月 31 日止財政年度（「2025 財政年度」或「回顧年度」）之全年綜合業績。

經營業績方面，2025 財政年度，本集團錄得收入53.6 億港元，較2024 年12 月31 日止財政年度（「2024 財政年度」）減少 22%；除利息、稅項、折舊及攤銷前盈利（「EBITDA」） 19.3 億港元，較 2024 財政年度減少 12%；本公司權益持有人應佔盈利 8.4248 億港元，較2024 財政年度減少17%；每股基本盈利29.45 港仙，較2024 財政年度減少17%或6.19 港仙；整體毛利率為 44%，較 2024 財政年度增長 6 個百分點（「百分點」）。本集團融資渠道多元暢通，資產質量良好，財務狀況健康良好。

市場拓展方面，回顧年度內，本集團秉持「存量優化、增量突破、新業務拓展」思路，推動傳統與新興業務佈局、輕重資產業務協同並進，有力打出市場拓展「組合拳」。一是加快重要區域佈局。深耕中國核心區域，以收購少數股權方式取得廣東廣州花都化妝品工業廢水處理項目，相關的收尾流程將按計劃於 2026 年完成，實現新市場與細分業務的雙重突破；聚焦東南亞市場，承接泰國自來水廠設備採購服務，響應中國「一帶一路」倡議。二是縱深拓展業務領域。在鞏固傳統優勢基礎上，積極向產業鏈上下遊延伸：與中國北京市大興區人民政府圍繞零碳能源項目建設簽訂投資合作協議，在中國首都打造綠色發展新標竿；在廣東、山東、河北等地積極探索開拓農業廢棄物資源化利用業務。三是持續創新業務模式。依託旗下徐州市市政設計院有限公司、工程中心等平台推動技術成果轉化應用：自主研發的智能供氧設備實現外銷；通過旗下丹東等地的水務項目落實多項輕資產服務，以「積少成多」方式增加項目收入、強化專業服務能力，彰顯「小項目、大能量」的集群效應。

2025 財政年度，本集團投資並落實 2 個項目（包含上述提及的 1 個收購項目）並完成 1 個現有項目的特許經營權延期，涉及投資額約2.23 億元人民幣，承接各類輕資產項目與服務，涉及合同額約2.66 億元人民幣，新增水處理設計規模11,050 立方米╱日（含委託運營規模）。截至2025 年12 月31 日，本集團投資並持有 172 個環保項目，涉及總投資約318.5 億元人民幣，另承接委託運營、EPC（工程總包）、EPCO（設計-採購-施工-運營）、設備供貨、技術服務等各類輕資產項目及服務。業務足跡遍及中國國內 13 個省、自治區、直轄市的 60 多個區縣市，海外業務佈局毛里求斯等國家，各類項目的設計水處理及供應總規模逾7,600,000 立方米╱日（含委託運營規模）。

運營管理方面，回顧年度內，本集團積極順應「運營為王」發展趨勢，持續以精細化管理為核心支撐，以控本增收為重要抓手，深化數智化轉型與精細化運營融合，持續夯實發展根基。控本方面，通過整合供應鏈、優化採購模式，實現單品採購成本、噸水藥劑費用等關鍵運營成本顯著下降；同時對生產能耗物耗實施精准分析與專項改造，有效控制運營成本。增效方面，以智慧化建設為支撐，落地黑燈工廠、人工智能圖像識別巡檢、智能加藥算法等數字化應用，有效提升項目的自動化運行水平與效率，減少人工依賴與物耗損失，更好實現管理精細化、生產智能化與效益最優化的統一；依託存量項目簽訂30 多份開源業務合同及十餘份合同能源管理合同，優化存量項目產能利用率，實現開源增收。截至2025 年12 月31 日，旗下已有12 個項目的光伏發電設施投入運營，總裝機容量約20 兆瓦，年均提供電力約2,000 萬千瓦時。2025財政年度，本集團新獲各類資金補貼合共逾4,200 萬元人民幣；累計處理污水約18.11 億立方米、供應原水約1.03 億立方米、供應中水逾4,000 萬立方米。

科技創新方面，回顧年度內，本集團持續圍繞「泛水」領域推動技術創新，聚焦業務發展與運營難點推動課題研究、新技術引進、相關技術儲備等工作。通過將硫自養、高密度污泥處理等領域的技術應用於多個項目，助力提升項目的自動化水平與黑燈工廠建設；一體化智能供氧設備經鑒定達國際領先水平，並已簽署1 項外部供貨合同與4 項內部合同能源管理項目，相關項目降本增收成果顯著；黑燈工廠試點持續推進，已在旗下山東濟南東站片區地下污水處理項目完成相關改造，關鍵設備全面實現自動化覆蓋，整體運行效率與智能化水平顯著提升。2025 財政年度，本集團新獲授權知識產權25 項，發表核心論文2 篇。

工程建設方面，回顧年度內，本集團共有 4 個項目新開工建設，設計日水處理及供應規模為54,000 立方米；9 個項目建成投運，設計日水處理及供應規模為 835,000 立方米，設計日處理污泥125 噸。

資本市場佈局方面，回顧年度內，本集團著力優化融資結構，通過調整貸款期限、幣種及利率等舉措，有效降低財務成本、提升資本效率；同時加強應收賬款管理，切實管控流動性風險，為業務持續發展提供有力支撐。2025 財政年度，本公司於中國內地發行 2025 年度第一期、第二期和第三期中期票據，發行規模合共32 億元人民幣。

光大水務執行董事兼總裁熊建平先生表示：「2025 年，光大水務通過深化精細化管理，有效帶動毛利率穩步提升、應收賬款回收效率增強，經營現金流亦持續改善，展現出高質量的經營韌性；積極探索新業務、新地域、新模式，推動業務結構更趨多元，為長遠發展奠定堅實基礎；靈活運用多元化融資工具，有效降低融資成本，確保財務狀況健康穩健。得益於各項工作協同推進，本集團行業領先地位進一步鞏固。展望新一年，本集團將集中力量打好增收控本、安全生產、應收賬款管理、業務突圍、海外佈局等關鍵戰役，全力以赴推進高質量可持續發展，持續為本公司股東（『股東』）創造價值。」

光大水務非執行董事兼董事長欒祖盛先生指出：「在中國『碳達峰，碳中和』目標的持續引領下，中國經濟社會綠色轉型步伐加快，為高質量發展注入強勁動力。當前，中國環保行業及從業企業的綠色轉型升級路徑逐漸清晰，逐步邁向更高效、更可持續的新階段。作為行業深耕者，光大水務將從戰略高度出發，積極研判並把握中國及國際環保行業發展機遇，緊抓綠色低碳轉型與行業高質量發展機遇，持續強化戰略引領，築牢發展根基。未來，本集團將以更高標準，在提質增效、安全生產、應收賬款管理等方面精益求精，推動『泛水』佈局深化與重點區域攻堅，同時強化技術創新與人才支撐，全面促進高質量發展，為股東、社會及環境創造長遠價值。」

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